在上一轮国企改革中历经债转股、“国退民进”、重组的大连机床集团有限责任公司(下称大连机床)，在这一轮供给侧改革中走向了破产。

11月10日，大连市中级人民法院受理了债权人对大连机床等四家公司的重整申请。这是继东北特钢破产之后，又一件由债券连环违约引爆的破产案件。在东北特钢破产重整案中，相关债券持有人最后不得不接受了20%的受偿率，或选择债转股，这也是债券在超日债、天威二期中票、广西有色等打破刚兑后，这是国企信用债违约后首例破产重组成功的标志性案例。

2016年12月12日，大连机床债务危机露出端倪，未能按期兑付“16大机床SCP001”的到期本息。随后，大连机床的信用风险事件接连爆发，先后共有八只债券陷入违约，发行金额总计38亿元。此前专注于固定收益产品的私募基金蓝石资管，重仓大连机床的债券。2016年12月，新沃基金的通道产品"乾元二号"违约，也是因为持有大连机床的债券，背后牵连出乾元二号的委托人曾任职蓝石资管投资总监等事实。

截至10月30日，大连机床还有各项欠息、银行承兑汇票欠款、逾期欠款等共计80.34亿元，占2015年未经审计净资产的155.31%。兴业信托、平安信托、中江信托、信达租赁、中行租赁、河北租赁及十余家银行踩雷。

以破产推动“僵尸企业”出清、“去产能”，是本轮供给侧改革下的新提法。此次与大连机床一道纳入破产的，还有另外三家关联公司：大连机床的控股母公司大连高金科技发展有限公司(下称高金科技)、控股子公司大连机床(数控)股份有限公司(下称数控股份)和大连华根机械有限公司(下称华根机械)。

工商登记信息显示，高金科技位于四家公司股权结构的最顶层，持有大连机床65%的股份，并与大连机床合计持有数控股份70.77%的股份，华根机械则为数控股份的全资子公司。

大连机床

值得注意的是，在一连串股权关系背后，大连机床董事长陈永开才是上述四家公司的实际控制人。2004年大连机床改制，几经股权变更，此前历任大连机床副总经理、副董事长的陈永开，最终与另外41名自然人共同持有高金科技，其中陈永开占比77.35%。大连机床也由大连市国资委的全资子公司，变成一家民营控股企业。

改制是在一系列转股减债的基础上完成的。1999年底开始债转股后，大连机床债务削减了约三分之一。但好日子没过多久，轻装上阵的大连机床再度负债累累。

2016年三季报显示，大连机床合并报表负债总计180.87亿元，资产负债率77.08%。与高负债形成鲜明对比的，是大连机床的低盈利能力。2016年前三季度，大连机床合并报表总营收93.34亿元，营业总成本则高达90.47亿元，利润率仅为3%。单一报表中，大连机床同期营业利润更是为负4019.58万元。

自2016年三季度报之后，大连机床就再未公布公司财务数据。再加上“16大机床SCP002”“16大机床SCP003”信用增进措施信息披露存在重大遗漏及其他信披违规，陈永开于8月24日受到银行间市场交易商协会的公开谴责。

在大连机床债务高企之际，坊间一直有公司欲借“*ST华东”之壳上市的传闻。2013年，高金科技曾认购5000万股华东数控( 002248.SZ )普通股，持股16.26%，并在几度增至后，成为*ST华东最大股东。

据*ST华东11月8日公告称，华夏银行大连分行已向法院申请实现担保物权，请求处置、拍卖、变卖高金科技持有的这5000万股公司股票。